EfTEN Kinnisvarafond saavutas rekordilised tegevustulemused

Kinnisvarafond EfTEN Real Estate Fund AS saavutas 2025. aastal ilma kinnisvarainvesteeringute ümberhindlusteta oma ajaloo parimad majandustulemused, mida toetasid kasvanud üüritulu ja langenud intressikulud.

Fondi juhtkond plaanib teha aktsionäridele ettepaneku maksta dividendi 1,2 eurot aktsia kohta, mis on 8 protsenti enam kui aasta varem.

Fondi konsolideeritud üüritulu kasvas auditeerimata andmetel möödunud aastal 3,1 protsenti 32 miljoni euroni ning kulumieelne ärikasum (EBITDA) 1,3 protsenti 26,8 miljoni euroni. Fondijuht Viljar Arakase sõnul toetas üüritulu kasvu eeskätt uute logistikakeskuste ning hooldekodude lisandumine portfelli. Lisaks mõjutas tulemusi positiivselt EURIBORi langusest tulenev intressikulude alanemine – fondi pangalaenude kaalutud keskmine intressimäär oli aasta lõpus 3,99 protsenti ehk 0,9 protsendipunkti madalam kui aasta varem.

Kasvanud üüritulu ja madalamate intressikulude koosmõjul teenis fond rekordilise korrigeeritud vaba rahavoo summas 13,1 miljonit eurot, mida on 18 protsenti rohkem kui aasta varem. Arakase sõnul annab see koos vaba raha ja refinantseerimisvõimalustega juhtkonnale võimaluse teha ettepanek dividendimakset tõsta. Dividendipoliitika kohaselt oleks vaba rahavoo põhjal võimalik maksta 91 senti brutodividende aktsia kohta.

2025. aastal investeeris fond kinnisvaraprojektidesse 11,3 miljonit eurot, millest suurim osa ehk 6,5 miljonit eurot läks hooldekodudesse ja 2,5 miljonit eurot Paemurru logistikakeskusesse. Aasta lõpu seisuga oli fondi konsolideeritud vakantsus 3,2 protsenti. Kõrgeim oli see büroosegmendis, ulatudes 14,4 protsendini, samas kui logistikasegmendis oli vakantsus 1,4 protsenti ja kaubandussegmendis 0,4 protsenti.

Detsembris läbi viidud tavapärase hindamise tulemusel vähenes fondi kinnisvaraportfelli õiglane väärtus 4 miljoni euro ehk 1 protsendi võrra. Peamine põhjus oli DSV Eesti logistikakeskus, kus ankurüürniku lahkumine 2026. aasta lõpus eeldab tulevikus tõenäoliselt laopindade ümberehitamist.

EfTEN Real Estate Fund AS-i aktsia puhasväärtus (NAV) oli 31. detsembri seisuga 20,3217 eurot. Aktsia puhasväärtus vähenes detsembris 1,9 protsenti, mida mõjutasid kinnisvara väärtuse mitterahaline langus ning plaanitavate dividendidega seotud edasilükkunud tulumaksukulu kajastamine. Ilma nende erakorraliste mõjudeta oleks fondi aktsia puhasväärtus detsembris 0,8 protsenti kasvanud.

Allikas: BNS